14.05.2015 | Специализированные общества проектного финансирования

Проектное финансирование, широко распространённое за рубежом, совсем недавно стало применяться в России. Данная бизнес модель представляет собой финансирование специально созданной компании, для реализации какого либо проекта, при котором основным средством расчетов с инвесторами является будущие доходы, получаемые от самого проекта.

Такие компании принято называть SPV/SPE (special purpose vehicle/entity) или «проектные общества». В Федеральный закон «О рынке ценных бумаг», так же, было введено понятие специализированного общества проектного финансирования (СОПФ). В соответствии с ним СОПФ может создаваться исключительно для финансирования долгосрочного (на срок не менее трех лет) инвестиционного проекта. При этом частью 2 статьей 15.1 данного закона установлено, что СОПФ обеспечивает свои обязательства залогом всех своих денежных требований и иного имущества.
Для реализации своей цели специализированное общество проектного финансирования вправе приобретать:

- денежные требования по обязательствам, которые возникнут в связи с реализацией имущества, созданного в результате осуществления такого проекта, с оказанием услуг, производством товаров и (или) выполнением работ при использовании имущества, созданного в результате осуществления такого проекта;
- иное имущество, необходимое для осуществления проекта или связанное с осуществлением такого проекта;
- имущество, принадлежащее обществу и (или) третьим лицам (дополнительное обеспечение).

При этом стоит отметить, что Специализированное общество не вправе привлекать средства в форме займов физических лиц, за исключением займов, привлекаемых посредством приобретения физическими лицами облигаций специализированного общества.

Особенностями правового положения СОПФ являются то, что данные общества могут быть созданы в форме как акционерного, так и в форме общества с ограниченной ответственностью с определенными ограничениями:
- Специализированное общество может быть создано только путем учреждения. Оплата акций (внесение вклада в уставный капитал) специализированного общества, в том числе при его учреждении, осуществляется только деньгами. 
- Специализированное финансовое общество не может быть добровольно реорганизовано.
- При наличии облигаций специализированного общества, обязательства по которым не исполнены, добровольная ликвидация специализированного общества допускается с согласия владельцев таких облигаций. При этом решение о согласии принимается общим собранием владельцев таких облигаций большинством в девять десятых голосов, которыми обладают лица, имеющие право голоса на общем собрании владельцев таких облигаций.
- Учредителями СОПФ не могут быть юридические лица, зарегистрированные в государствах или на территориях, не предусматривающих раскрытия информации при проведении финансовых операций, и перечень которых утверждается Минфином России.

Так же, особые правила для таких обществ установлены в отношении фирменного наименования: в него должны быть включены слова "специализированное общество проектного финансирования". Иные юридические лица не вправе использовать в своих наименованиях данное словосочетание, а также слова, производные от него.

Наименование «специализированное общество проектного финансирования» говорит третьим лицам о том, что их контрагент (СОПФ) может заключать только ограниченный круг сделок.При этом совершение СОПФ сделки, которая не предусмотрена его уставом, не влечет возникновения обязанностей для СОПФ. Это позволяет обезопасить имущество проекта от притязаний со стороны лиц, которые не участвуют в его финансировании или реализации.

Важно отметить, что главная цель создания СОПФ — обособление имущества проекта и использование его для реализации проекта и предоставления в обеспечение кредиторам. Данный фактор является основным преимуществом проектного финансирования, поскольку создание СОПФ дает реальную возможность сконцентрировать все финансовые ресурсы на решении одной задачи и собрать все риски в рамках одной проектной компании, не опасаясь имущественных притязаний третьих лиц.

Комментарий подготовлен юристом юридической фирмы "По праву" Сергеем Евангуляном

Юридическая фирма "По праву" предоставляет профессиональные услуги в области коммерческой практики.

Телефон для связи - 425-33-86.

<< Вернуться к списку

Смотрите также: